玉米行情:国庆节后,东北玉米主产区新季玉米陆续收获上市,但并没有对玉米价格走势形成较大压力,玉米价格持续走高。玉米走势强劲的主要原因在于:
1)临储库存已经见底。2016年,玉米临储收购制度取消之后,玉米价格走弱拖累播种面积连年下滑,经过数年的库存去化,作为玉米价格缓冲剂的临储库存已经见底。
2)生猪产能快速恢复带动饲料需求向好。相比于去年生猪存栏处于低位,今年生猪产能恢复速度非常快,根据中国饲料工业协会数据,9月全国饲料产量同比增长188.1%,其中猪料同比增长53.7%,母猪料同比增长91%,未来2-3年内,生猪产能的快速恢复将带动饲料进而玉米需求持续向好。
3)农民惜售情绪较强。受台风等极端气候的影响,新季玉米因灾减产,倒伏导致收割难度加大,收割成本有所上升,农民惜售情绪较强,而贸易商、用粮企业屯粮积极性较高,支撑玉米价格持续上涨。总体来看,临储库存见底以及生猪产能快速恢复,玉米价格上行趋势已经确立,自然灾害、农民惜售情绪加强了这一逻辑。
豆粕行情:根据2020年1-10月豆粕月度涨跌图可以看出,前十个月,豆粕价格涨跌基本差不多,跌了5个月,涨了4个月,最大跌幅11.12%,最大涨幅15.12%。3月豆粕价格涨幅幅度最大,4月跌幅最大。7月豆粕终结了3连跌,价格迎来上涨,涨幅超过6个点。8月豆粕小幅下跌,9月豆粕继续开启上涨行情,10月豆粕同样表现不俗。
10月中旬,由于前九个月进口大豆整体依旧高达7000多万吨,利空打压,豆粕行情迎来小幅回调,经历短暂的回调期,再度呈现上涨之势。主要是受外盘美豆拉涨,加上替代品玉米价格走高,豆粕行情大幅上涨,豆粕整个十月大涨超过6%。
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